一 | 美联储政策前景存在较大变数。 据最新消息，高盛警告称，在美联储主席凯文·沃什改革沟通方式的背景下，投资者愈发担忧，围绕美联储未来利率决策的市场波动将变得更加剧烈。
二 | 讯 8月11日，安徽省政府新闻办公室举办安徽省打击治理电信网络诈骗工作新闻发布会。 目前市场普遍预计，美联储将在今年年底前进一步加息，但对于加息的速度和幅度，市场存在明显分歧。安徽省通信管理局副局长余建军介绍多措并举全力推进防范治理工作的成效。 一是坚持依法治理，压实反诈责任。组织“学法 普法 执法”百日行动，全行业线上线下反诈法普法教育超2.4万人次，联合多部门开展反诈法执法检查。根据芝商所的“美联储观察”工具，美联储在2026年年底前加息一次的概率为45%，加息两次以上的概率为25%。 随着8月杰克逊霍尔央行年会临近，投资者将继续从沃什的讲话中寻找政策反应函数的线索，并重新评估美联储9月加息的可能性。 高盛警告 美东时间8月21日，据《商业内幕》报道，高盛首席经济学家警告称，在未来一段时间内，围绕美联储未来利率决策的市场波动将变得更加剧烈。 高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，他认为美联储主席凯文·沃什的沟通方式将带来一些后果。近一年来，对相关企业行政处罚4次、行政约谈5次、通报批评9次，有效压实全行业反诈主体责任。这种沟通方式的特点是对货币政策采取更加模糊的立场，美联储在最近的政策会议上没有给出前瞻性指引。 二是坚持源头治理，从严管控风险。开展异常入网专项治理，深入推进“断卡”专项行动，今年以来，全行业累计核查处置涉诈异常电话卡87.9万张。 沃什认为，市场历来都会对美联储的利率政策做出反应，从而忽略了市场对通胀的真实看法，导致市场无法获取这些有价值的信息。 对此，Hatzius在最新发布的报告中表示，沃什的这一逻辑存在缺陷。推广跨境业务按需办理，为无跨境通信需求的用户提供关闭境外来电和短信接收服务，截至目前，全省大部分用户已关闭境外来电和短信接收服务，大幅压缩境外诈骗引流空间。 报告写道：“市场定价的是他们认为美联储会做什么，而不是他们认为美联储应该做什么。 三是坚持科技治理，强化数智赋能。即使美联储模糊了其反应功能，市场情况依然如此。在各基础电信企业的大力支持下，建立建强全省信息通信行业反诈实验室，努力做到魔高一尺、道高一丈、技防前置、攻防兼备。” 他指的是，华尔街交易员往往更关注美联储是否会加息——这对风险资产价格不利——而不是通胀对美国经济构成的威胁有多大。
三 | 比如，研发相关系统助力固话盗打诈骗预警准确率和破案率“双提升”，上线以来成功预警固话盗打事件68起，阻断潜在风险号码6015个，协助公安机关拆除“黑盒子”设备72套，抓获涉案人员30名。 Hatzius表示，市场对美联储下一步行动的猜测只会变得更加糟糕，从而导致市场和金融状况出现更大的波动。更重要的是，这种波动并不会对经济产生任何建设性作用。
四 | 今年以来，全行业累计拦截诈骗电话189.3万次，处置涉诈域名网址1197.9万个。 他补充称，由美联储政策不确定性引发的波动可能会“更加随机”，这一事态发展可能对金融市场产生“负面影响”，尤其是在美联储官员继续在会议之外（例如通过公开采访）发布非正式货币政策指导的情况下。 四是坚持协同治理，凝聚反诈合力。联合省公安厅创新建立“信警联动、分类分级”复机管控机制，常态化推送涉诈线索支撑案件侦办。比如，今年6月，公安机关依据基础电信企业推送的新办理号码异常发送短信线索，成功打掉发送诈骗短信团伙，抓获4名涉诈嫌疑人。 Hatzius指出，美联储官员就利率发表非正式评论一直是美联储的“老生常谈”问题。他特别提到了以低调著称的美联储主席艾伦·格林斯潘，据说格林斯潘对美联储其他官员经常与媒体交流的方式感到不满。联合省机制办成员单位，开展“江淮反诈沙龙”，举办全省大学生反诈短视频海报大赛，拓宽反诈宣传覆盖面。 “即使是格林斯潘在其鼎盛时期也未能做到这一点。今年以来，全行业开展“五进”宣传活动2964场次，覆盖受众224.4万人次，发送反诈公益短信10.8亿条，营造全民识诈防诈浓厚氛围。版权申明：凡注有“”或电头为“”的稿件，均为独家版权所有，未经许可不得转载或镜像；授权转载必须注明来源为“”，并保留“”的电头。
五 | 如果地区性银行行长们继续频繁发言，而集中沟通却在减少，那么市场混乱局面可能会进一步恶化，”Hatzius在谈到市场反应时说道。 据高盛经济学家Joseph Briggs测算，增强沟通使未来一年利率波动率降低约10%，并改善了货币政策传导效果。 。 沃什的重大考验 根据日程安排，沃什将于下周五（8月28日）在杰克逊霍尔经济政策研讨会发表讲话，这一演讲被广泛认为将对美联储公信力产生深远影响。 沃什表示，他希望利用这次演讲来界定美联储面临的“重大问题”——包括对通胀目标、生产力、人口结构变化以及全球经济冲击的担忧。 华尔街分析人士指出，如果沃什的讲话仍停留在表态层面而未给出更多如何抗击通胀的说明，将令市场大失所望。
六 | 目前最新7月经济数据显示通胀降温、就业增长放缓、消费支出下滑，令9月加息概率显著回落。 美联储观察人士指出，沃什必须在本次讲话中留出篇幅，探讨美联储将如何应对当前的经济状况，特别是居高不下的通胀问题。 Evercore ISI高级经济学家Marco Casiraghi指出，沃什很难在演讲中完全回避当前政策讨论。
七 | 仅重复6月和7月新闻发布会上关于恢复价格稳定的高度承诺，可能已经不够。 前圣路易斯联储主席、普渡大学Mitch Daniels商学院现任院长Jim Bullard警告称：“美联储的公信力正处于风险之中——市场开始认为美联储并不真正在意将通胀降至2%。” Bullard还指出，沃什迄今未明确表态愿意通过加息手段来实现2%的通胀目标，这一沉默本身已构成市场疑虑的来源。（文章来源：券商中国）。
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Published on:12:39:10
